(300796.SZ)发布2026年中报。公司依托二甲戊灵全产业链及碳五事务协同，受制于汇率动摇及子公司亏本连累，报告期成绩明显承压；一起，运营性现金流大幅净流出，财物质量与面对左右逢源。
财报多个方面数据显现，报告期公司完成运营收入7.48亿元，同比下降3.65%；归母净沉溺588.65万元，同比下降83.04%；扣非净沉溺530.77万元，同比下降83.85%。运营活动发生的现金流量净额为-9.86亿元，较去年同期净流出扩展341.40%，首要系未到账期应收账款金额较大所造成的。公司营收微降但沉溺大幅缩水，且运营现金流严峻恶化，显现盈余质量与回款才能双双承压。
从事务结构看，公司主营包括自产农药、出海及碳五。其间，二甲戊灵原药完成收入2.45亿元，同比增加21.65%，毛利率提高2.92个百分点至36.28%，成为支撑成绩的中心板块；交易类除草剂收入2.01亿元，同比微增1.52%。但是，碳五系列产品收入4616.05万元，同比下降24.63%，且毛利率为负22.26%，较上年同期下降27.48个百分点，首要受商场需求偏弱影响。出海事务中，交易类杀虫剂收入1.18亿元，同比下降19.37%。
成绩下滑的根本原因在于非主营要素的剧烈动摇及子公司运营窘境。财务费用高达2306.44万元，同比激增873.67%，首要系汇率变动导致汇兑丢失较大，直接腐蚀了主业沉溺。此外，控股子公司铜陵因碳五产品需求疲软，上半年净亏本3537.72万元；另一子公司宁波捷力克虽奉献净利1669.26万元，但也受汇兑丢失影响导致净利同比下降。虽然二甲戊灵原药量价齐升，但无法彻底对冲汇兑丢失及板块的亏本缺口。
展望后续，全球农药职业去库存周期根本完毕，二甲戊灵凭仗环保优势代替传统除草剂的空间仍然宽广，公司全产业链本钱优势有望进一步稳固商场占有率。碳五新材料范畴进口代替潜力巨大，公司在建特种醇项目估计年内投产，有望延伸产业链并改进新材料板块盈余才能。但公司仍面对原材料价格动摇、汇率危险及新产品商场开发没有抵达预期等应战。后续需侧重重视汇兑损益对沉溺的影响程度、碳五新材料项目的投产进展及盈余改进情况，以及运营性现金流的修正情况。
